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医药生物行业:两会重申深化医改和健康中国建设,继续推荐前期优质标的

发布时间:2017-03-06    研究机构:华安证券

事件:

3月5日上午,第十二届全国人民代表大会第五次会议开幕,国务院总理李克强作政府工作报告。医药领域主要围绕深化医药卫生体制改革和推进健康中国建设两大块。

点评:

医改:深化三医联动改革,医改加速。

“深化医疗、医保、医药联动改革。全面推开公立医院综合改革,全部取消药品加成,协调推进医疗价格、人事薪酬、药品流通、医保支付方式等改革。”首次提出“全部”取消药品加成,继续强调深化三医联动式全方位改革。

“健康中国”:继续推进分级诊疗,支持中医药发展。

“城乡居民医保财政补助由每人每年420元提高到450元,同步提高个人缴费标准,扩大用药保障范围。在全国推进医保信息联网,实现异地就医住院费用直接结算。完善大病保险制度,提高保障水平。启动多种形式医疗联合体建设试点,三级公立医院要全部参与并发挥引领作用,建立促进优质医疗资源上下贯通的考核和激励机制,增强基层服务能力,方便群众就近就医。分级诊疗试点和家庭签约服务扩大到85%以上地市。”明确提出“三级公立医院要全部参与医疗体建设试点”,同时强调“支持中医药、民族医药事业发展”。

新兴产业:推进生物制药升级。

“全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产业集群。”生物行业是国家战略性新兴产业支柱之一,2020年有望达到8-10万亿元。

重点推荐泰格医药(300347)、一心堂、安科生物 。

无论从行业基本面(医药制造业营业收入和利润增速2016年分别回升至9.7%和13.9%)还是从估值(行业动态市盈率已接近历史均值39倍)来看,行业配置价值已经凸显。我们继续重申前期推荐政策受益领域:(1)药品审评审批制度改革,BE临床资质有望扩大,坚定推荐一致性评价,重点推荐临床CRO龙头泰格医药;(2)取消药品加成,药房成为医院成本部门,利好连锁药店,推荐区域龙头一心堂;(3)两票制直接压缩流通环节,流通行业将面临洗牌,行业集中度将提高,关注器械流通IV整合的瑞康医药。(4)坚持生物制药,推荐全面布局精准医疗的安科生物;(5)中药领域面临最好发展机遇,关注本次医保目录调整受益的康缘药业。

风险提示。

政策推进不及预期;股市系统性风险。

申请时请注明股票名称